Banco Nacional da Ucrânia eleva juros a 16,5% e projeta inflação de 12,5% em 2026
O Banco Nacional da-CR da Ucrânia elevou a taxa básica de juros para 16,5% e prever a inflação acelerada até 12,5% em 2026. O banco projeta retração de 0,4% do PIB real neste ano, seguida por crescimento de 0,4% em 2027 e 2,2% em 2028. A inflação deve recuar para 7,3% no fim de 2027 e retornar ao alvo de 5% em 2028.
Pontos principais
- Em 29 de outubro de 2026, a diretoria do Banco Nacional da Ucrânia decidiu elevar a taxa básica de juros para 16,5%.
- A decisão foi motivada pelo aumento da pressão inflacionária e pela deterioração das expectativas de inflação.
- A inflação é projetada em 12,5% em 2026, 7,3% no fim de 2027 e 5% em 2028.
- O PIB real deve cair 0,4% em 2026, crescer 0,4% em 2027 e 2,2% em 2028.
- As previsões foram publicadas no relatório de inflação de outubro do Banco Nacional da Ucrânia.
- Os ataques russos devem acrescentar cerca de 0,7 ponto percentual à inflação anual.
- Em outubro de 2026, o índice de expectativas da atividade empresarial caiu para 45,8, o menor nível desde o verão de 2024.
Por que importa
A combinação de inflação elevada, recessão esperada e deterioração das expectativas empresariais indica pressão sobre a atividade econômica e o poder de compra. A alta dos juros busca conter as expectativas inflacionárias, enquanto a projeção de retomada do crescimento nos anos seguintes oferece alguma estabilidade, embora dependa da redução da pressão de preços e da evolução da segurança e da infraestrutura.
O que aconteceu
O Banco Nacional da Ucrânia elevou sua taxa básica de juros de 16% para 16,5% em 29 de outubro de 2026, посиланику посилення цінового тиску та погіршення інфляційних очікувань. Раніше регулятор підвищив ставку з 15% до 15,5% 30 липня 2026 року та до 16% 17 вересня 2026 року. У жовтневому Інфляційному звіті регулятор прогнозує інфляцію 12,5% у 2026 році, 7,3% наприкінці 2027 року та 5% у 2028 році. Реальний ВВП, за прогнозом, скоротиться на 0,4% у 2026 році, а відновлюватиме зростання у 2027–2028 роках.
O que dizem as fontes ucranianas
Materiais Ukrainians。张三聚焦于乌克兰国家银行的通胀预测、实际GDP动态及利率决议，并将价格压力与燃料成本、基础设施损毁、预算刺激措施和俄罗斯炮击等国内及战争因素直接联系起来。
Contexto
До 2026 року інфляція мала прискоритися через подорожчання пального, руйнування виробничої та логістичної інфраструктури й розширення бюджетних стимулів. Облікова ставка НБУ становила 10% до червня 2022 року та 25% із червня 2022 року до липня 2023 року. У 2027 році інфляція, за прогнозом, знизиться до 7,3%, а у 2028 році повернеться до цільових 5%; реальний ВВП зросте на 0,4% та 2,2% відповідно.